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天风证券:需求的修复乃至超预期仍为今年电力行业投资的重要逻

时间:20-08-14 13:18    来源:东方财富网

原标题:天风证券:需求的修复乃至超预期仍为今年电力行业投资的重要逻

8月12日,国家能源局公布7月份全社会用电量数据。7月全社会用电量6824亿千瓦时,同比增长2.3%;1-7月全社会用电量累计40381亿千瓦时,同比下降0.7%。

天风证券指出,7月用电数据整体来看并不乐观,且二产用电增速由正转负,但我们判断洪灾等压制因素不具备持续性,用电增速修复通道尚未关闭,无论是整体还是二、三产业,累计降幅均持续收窄,需求的修复乃至超预期仍为今年电力行业投资的重要逻辑,维持行业“强大于市”评级。

水电方面,汛期降水丰沛度历史罕见,同时在宏观不确定较强的背景下,盈利稳健、现金流充沛、股息高的水电标的相对价值提升,建议关注华能水电、长江电力、国投电力(600886)、川投能源、桂冠电力及黔源电力。

火电方面,电价悲观预期解除、煤价成本优化叠加低估值,建议关注行业龙头华能国际(A+H)和华电国际(A+H),以及地方性能源公司京能电力、内蒙华电、皖能电力、建投能源。

(文章来源:证券时报网)